1ste jaarhelft 2026

Het onderwerp betreft niet zozeer voor of tegen AI na de verschroeiende rit op de financiële markten dit jaar, vooral sinds april. We zijn het allen eens dat AI meer en meer impact zal hebben op ons dagelijks leven dus investeren in de volledige waardeketen van de technologiesector rond dit thema lijkt zinvol. Bovendien is het moeilijk te voorspellen of we ons in een AI-bubbel bevinden of niet. Alleszins is de huidige investeringsgolf niet te vergelijken met de Dotcom-bubbel aan het begin van deze eeuw vermits de meeste bedrijven die investeren in AI, vandaag voldoende cashflow genereren om de investeringen te financieren wat destijds niet het geval was. Kanttekening echter is dat sinds 2026 tal van bedrijven zich ondertussen extern dienen te financieren om de investeringsbonanza aan te houden! Tenslotte, als we achterom kijken, beseffen we allen pas achteraf of er een bubbel was en niet op het moment zelf.

Het artikel is vanuit beleggingsperspectief eerder een oefening hoe een beleggingsfilosofie verzoent kan worden met investeren in AI-gerelateerde bedrijven op middellange termijn.

Indien gelden toevertrouwd worden om te investeren in de financiële markten, dan dienen we het verwachte rendementspotentieel af te zetten tegen het risico, zowel het risico tegen forse koersschommelingen maar ook het risico op permanent kapitaalverlies, zeker indien waarden te duur aangekocht worden. Hier wringt het schoentje. De huidige koersevolutie, waar de recente beursintroductie van Space X een goed voorbeeld van is, wordt vooral ingegeven door de investeringscyclus en de flessenhals voor bepaalde chips, maar tot op heden is elke investeringsgolf cyclisch en welke de verwachte winsten zijn in de toekomst, is onzeker. De financiële markten geloven dat de investeringsgolf zal blijven aanhouden, ondanks de vernietiging van cashflow, het aangaan van externe financiering en niet wetende welke de opbrengst zal zijn van deze investeringen in de nabije toekomst.